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油价飙升 → 通胀/紧缩压力
置信度 0.4观察中WTI 油价上行，能源通胀压力上升、紧缩预期升温，风险资产承压，风险偏好走弱。 当前证据：WTI 原油 5 日变化 z=+1.21（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定观察中，置信度 0.4。
传导链（每个节点绑真实数据证据）
事实WTI 原油上行
⟵ WTI 原油 5 日变化 z=+1.21（上行）
↓传导至
推断能源通胀压力 / 紧缩预期上升
↓收紧
事实风险资产承压
⟵ 标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）
↓印证
事实风险偏好走弱
⟵ 风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）
「事实」节点 = 可观测数据证据；「推断」节点 = 基于宏观传导机制的推理，非确定性。状态：观察中 / 已验证 / 已确认 / 已驳回（证据矛盾时驳回）/ 已过期（数据太旧）。
上游事件
油价冲击z +1.2092026-10-20
历史相似时点
2026-09-16 · z +1.092026-09-15 · z +2.322026-09-14 · z +1.79
驱动因子出现过类似强度变动的历史日期，仅供回看当时的市场语境；不构成对本次走向的预测。
传导面
因果链是基于规则与证据的假说，可被新证据驳回，非确定性预测；本站不构成任何投资建议。