宏观冲击因果链
基于规则与真实数据证据的当日传导链假说 · 涨跌两种行情对称评估 · 非确定性预测，不构成投资建议
宏观背景（冲击源数据 · 发布值与变化；免费数据无 surprise/共识）
非农就业
-23千
2026-07-01
CPI 通胀
3.5% YoY
2026-07-01
PCE 通胀
3.7% YoY
2026-06-01
经济活动指数 (CFNAI)
-0.02
2026-06-01
宏观冲击指数（0-100 规则模型 · 证据绑定 · 非投资建议）
利率重估冲击指数
16.3/100
低 · up
高久期资产压力指数
0/100
低 · flat
市场核心节点脆弱性评分
47.6/100
中
流动性抽血指数
84.9/100
极高 · draining
净流动性收缩 → 风险资产承压置信度 0.54已验证
美国净流动性收缩（Fed 缩表 / TGA 重建 / 逆回购变动），边际买力减弱，风险资产估值承压，风险偏好走弱。 当前证据：美国净流动性 4 周变化 z=-1.17（收缩）；标普 500 5 日变化 z=-0.91（下行）。当前风险偏好指数 48.2（Neutral）。综合判定已验证，置信度 0.54。
利率重估 → 高久期资产承压置信度 0.36观察中
10Y 收益率上行，折现率上升压制高久期（科技/成长）估值，Nasdaq 承压，风险偏好走弱。 当前证据：10Y 美债收益率 5 日变化 z=+0.44（上行）；Nasdaq 5 日变化 z=-0.93（下行）。当前风险偏好指数 48.2（Neutral）。综合判定观察中，置信度 0.36。
波动率飙升 → 风险规避置信度 0.36观察中
VIX 飙升，风险规避情绪上升，股指普跌，资金流出风险资产。 当前证据：VIX 5 日变化 z=+0.46（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.91（下行）。当前风险偏好指数 48.2（Neutral）。综合判定观察中，置信度 0.36。
加息预期重燃 → 利率定价收紧置信度 0.33观察中
2Y 美债收益率上行（加息预期重燃），短端利率定价收紧，风险资产估值承压，风险偏好走弱。 当前证据：2Y 美债收益率 5 日变化 z=+0.38（上行）；Nasdaq 5 日变化 z=-0.93（下行）。当前风险偏好指数 48.2（Neutral）。综合判定观察中，置信度 0.33。
被当前数据驳回的假设（1）—— 证据与前提矛盾
因果链是基于规则与证据的假说，可被新证据驳回，非确定性预测；本站不构成任何投资建议。