宏观冲击因果链
基于规则与真实数据证据的当日传导链假说 · 涨跌两种行情对称评估 · 非确定性预测，不构成投资建议
VIX 飙升，风险规避情绪上升，股指普跌，资金流出风险资产。 当前证据：VIX 5 日变化 z=+1.15（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定已验证，置信度 0.54。
高收益信用利差走阔，信用风险定价上升、融资条件收紧，风险资产承压，资金转向避险。 当前证据：高收益信用利差 5 日变化 z=+1.17（走阔）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定观察中，置信度 0.42。
WTI 油价上行，能源通胀压力上升、紧缩预期升温，风险资产承压，风险偏好走弱。 当前证据：WTI 原油 5 日变化 z=+1.21（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定观察中，置信度 0.4。
被当前数据驳回的假设（3）—— 证据与前提矛盾
高收益信用利差收窄，信用风险定价缓解、融资条件改善，风险资产受益，资金偏向风险。 当前证据：高收益信用利差 5 日变化 z=+1.17（走阔）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定已驳回，置信度 0.05。
VIX 回落，风险规避情绪缓解，股指回升，资金流入风险资产。 当前证据：VIX 5 日变化 z=+1.15（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定已驳回，置信度 0.0。
WTI 油价回落，能源通胀压力缓解、紧缩预期降温，风险资产受益，风险偏好回升。 当前证据：WTI 原油 5 日变化 z=+1.21（上行）；标普 500 5 日变化 z=-0.81（下行）。当前风险偏好指数 39.0（温和 Risk-off）。综合判定已驳回，置信度 0.0。
因果链是基于规则与证据的假说，可被新证据驳回，非确定性预测；本站不构成任何投资建议。